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    稳定状态下的持续增长模型是什么

    2023-02-07 01:40 来源:华图公务员考试网

    【导读】稳定状态下的持续增长模型是指:资产和负债随销售额比例增长;销售净利率为常数;资本结构和股利政策已定;不增加外部权益资金;增长所需权益资金来自内部;财务比率保持水平。

    稳定状态下的持续增长模型是什么

    稳定状态下的持续增长模型是什么

      

      稳定状态下的持续增长模型是指:资产和负债随销售额比例增长;销售净利率为常数;资本结构和股利政策已定;不增加外部权益资金;增长所需权益资金来自内部;财务比率保持水平。

      在稳定条件下,决定持续增长率(g)的变量有:

      T——总资产与销售额的比率;

      p——销售净利率(税后净利/销售额);

      d——股利支付率(1-d=留存比率);

      L——负债—权益比率;

      S0——本期销售额;

      △S——下期销售增长额。

      根据:资产增加额=留存收益增加额+负债增加额

      T△S=[(S0+△S)×p×(1-d)]+[(S0+△S)×p×(1-d)]×L

      令g=△S/S0,上式经整理后,得到:可持续增长率=(净资产收益率*留存收益比率)/1-净资产收益率*留存收益比率

      给定变量值,即可利用上式计算出可持续增长率。

    (编辑:安徽华图)

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