基差风险的主要来源

【导读】基差风险的主要来源如下：1、套期保值交易时期货价格对现货价格的基差水平的变化；2、持有成本因素的变化；3、被套期保值的风险资产与套期保值的期货合约标的资产的不匹配；4、期货价格与现货价格随机扰动。

基差风险的主要来源

　　

　　基差风险的主要来源如下：

　　1、套期保值交易时期货价格对现货价格的基差水平及未来收敛情况的变化。由于套利因素，在交割日，期货价格一般接近现货价格，即基差约等于零。

　　2、影响持有成本因素的变化。期货价格等于现货价格加上持有成本。持有成本发生变化，基差也会发生变化，从而影响套期保值组合的损益。

　　3、被套期保值的风险资产与套期保值的期货合约标的资产的不匹配。被套期保值的风险资产与套期保值期货合约的标的资产不同，其影响价格变化的基本因素也不同，导致交叉套期保值的基差风险相对偏高。

　　4、期货价格与现货价格的随机扰动。在套期保值组合持有期间，基差处于不断的扩大或缩小变化中，因而使套期保值组合产生损益。

（编辑：安徽华图）