期权估值原理的概述
2022-06-16 19:08 来源：华图教育
【导读】期权估值原理包括复制原理和风险中性原理。其中，复制原理是构造借款买股票的投资组合作为期权等价物。风险中性原理是假设投资者对待风险的态度是中性的，所有证券的期望报酬率都应当是无风险利率。
期权估值原理的概述
期权估值原理包括复制原理和风险中性原理。其中，复制原理是构造借款买股票的投资组合作为期权等价物。计算公式为期权价值=Co=H×So-借款数额。风险中性原理是假设投资者对待风险的态度是中性的，所有证券的期望报酬率都应当是无风险利率。基本公式为：
到期日价值的期望值=上行概率×Cu+下行概率×Cd
期权价值=到期日价值的期望值÷（1+持有期无风险利率）=（上行概率×Cu+下行概率×Cd）/（1+r）
期望报酬率（无风险利率）=上行概率×上行时报酬率+下行概率×下行时报酬率。其中，假设股票不派发红利，股票价格的上升百分比就是股票投资的报酬率。
期望报酬率（无风险利率）=上行概率×股价上升百分比+下行概率×（-股价下降百分比）
（编辑：安徽华图）
